Vì sao các thương hiệu cao cấp dần quay lưng với thị trường niêm yết?
Trong những năm gần đây, ngày càng nhiều thương hiệu cao cấp lựa chọn rời bỏ hình thức niêm yết để quay về mô hình sở hữu tư nhân. Từ lĩnh vực thời trang, làm đẹp, đến khách sạn, các thương hiệu bắt đầu xem xét lại mô hình phát triển của mình để phù hợp với những giá trị cốt lõi đã được xây dựng qua nhiều thế hệ. Vì sao làn sóng này lại đang diễn ra rầm rộ?
Các thương hiệu cao cấp từ trước đến nay luôn phát triển dựa trên 3 giá trị cốt lõi gồm: sự độc quyền, tầm nhìn dài hạn và khả năng kiểm soát chặt chẽ đối với hình ảnh thương hiệu. Tuy nhiên, những nguyên tắc này lại thường không đồng điệu với kỳ vọng của thị trường chứng khoán, vốn ưu tiên tăng trưởng ngắn hạn, kết quả kinh doanh theo từng quý và áp lực tạo ra lợi nhuận tức thời cho cổ đông. Chính sự khác biệt trong định hướng phát triển đã khiến nhiều doanh nghiệp nổi tiếng trong lĩnh vực thời trang, làm đẹp và phong cách sống quyết định rời sàn chứng khoán để quay trở lại mô hình sở hữu tư nhân.
Đối với nhiều thương hiệu cao cấp và xa xỉ, việc trở lại tư nhân hóa không đơn thuần là thay đổi cấu trúc sở hữu mà còn sự tự do để bảo vệ những giá trị di sản và bản sắc đã được xây dựng qua nhiều thế hệ. Khi không còn chịu áp lực từ các nhà đầu tư bên ngoài, doanh nghiệp có thể theo đuổi những chiến lược dài hạn, đưa ra các quyết định táo bạo và duy trì bản sắc thương hiệu một cách nhất quán hơn. Những hướng đi này đã thể hiện cách các thương hiệu cao cấp trong việc tìm kiếm sự cân bằng giữa tăng trưởng kinh doanh và việc gìn giữ giá trị cốt lõi trong thời đại mới.
Xem thêm:
Xu hướng du lịch với du thuyền – Khi đại dương ngày càng dễ tiếp cận
Kỳ vọng của cổ đông không còn đồng điệu với tầm nhìn dài hạn
Năm 2018, sau khi chính thức được LVMH mua lại với giá 3,2 tỷ USD, Belmond rời sàn chứng khoán để tập trung vào các kế hoạch đầu tư dài hạn, nâng cấp trải nghiệm khách hàng và phát triển hệ sinh thái du lịch cao cấp.
Một trong những nguyên nhân quan trọng khiến nhiều thương hiệu cao cấp lựa chọn tư nhân hóa là áp lực ngày càng lớn từ kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn và các báo cáo tài chính theo quý. Khi hoạt động dưới tư cách là một công ty cổ phần niêm yết, ban lãnh đạo thường phải liên tục đáp ứng mục tiêu tăng trưởng trước mắt để làm hài lòng cổ đông. Đối với các thương hiệu cao cấp, đây là thách thức không nhỏ khi giá trị của họ được xây dựng dựa trên sự độc quyền, di sản và sức hấp dẫn lâu dài trong nhiều thập kỷ. Những mục tiêu đó đòi hỏi thời gian, sự kiên định và các khoản đầu tư dài hạn, thay vì chỉ tập trung vào hiệu quả tài chính trong từng quý. Vì vậy, áp lực từ thị trường chứng khoán có thể tạo ra sự xung đột giữa chiến lược phát triển bền vững và nhu cầu tăng trưởng ngắn hạn.
Ông Bernard Arnault, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton.
Câu chuyện này từng xảy ra khi tập đoàn LVMH quyết định chi 3,2 tỷ USD để thâu tóm thương hiệu Belmond vào năm 2018. Trước thời điểm diễn ra thương vụ này, Belmond đã phải hứng chịu làn sóng phản đối dữ dội từ các cổ đông vốn chỉ quan tâm đến lợi nhuận trước mắt trong bối cảnh tình hình tài chính của công ty trồi sụt thất thường. Cuối cùng, sự kiện sáp nhập lịch sử đó đã thay đổi hoàn toàn cục diện kinh doanh của doanh nghiệp khi Belmond có thêm điều kiện để theo đuổi các kế hoạch dài hạn và tập trung vào việc nâng cao giá trị thương hiệu thay vì chịu sức ép từ những biến động tài chính ngắn hạn.
Xem thêm:
Xu hướng du lịch với du thuyền – Khi đại dương ngày càng dễ tiếp cận
Đặt nền móng cho những cuộc chuyển mình
Việc chuyển đổi sang mô hình sở hữu tư nhân là lợi thế đặc biệt quan trọng trong ngành công nghiệp cao cấp khi lĩnh vực này luôn thay đổi xu hướng một cách nhanh chóng và đòi hỏi các thương hiệu phải liên tục đổi mới để không bị đào thải. Khi không còn bị chi phối bởi các mục tiêu lợi nhuận theo quý, doanh nghiệp có thể chủ động đưa ra những quyết định táo bạo nhằm củng cố giá trị thương hiệu trong nhiều năm tới.
Năm 2007, Samsonite rời thị trường chứng khoán sau khi được quỹ đầu tư CVC Capital Partners mua lại trong một thương vụ trị giá khoảng 1,7 tỷ USD
Sau khi được quỹ đầu tư tư nhân mua lại, Samsonite đã tận dụng lợi thế đó để tái định vị thương hiệu bằng cách nhanh chóng điều chỉnh danh mục sản phẩm, hướng đến phân khúc cao cấp hơn và đồng thời chấm dứt sự hiện diện tại các kênh bán lẻ đang phân phối sản phẩm với mức giá thấp. Nhờ vậy, Samsonite có thể kiểm soát tốt hơn giá trị thương hiệu cũng như trải nghiệm khách hàng. Đây là một quyết định chiến lược đòi hỏi sự kiên định và tầm nhìn dài hạn, điều mà không phải công ty cổ phần niêm yết nào cũng có thể thực hiện.
Xem thêm:
Xu hướng du lịch với du thuyền – Khi đại dương ngày càng dễ tiếp cận
Bảo vệ chiến lược dài hạn trước những cú sốc tài chính
Năm 2024, Della Valle đưa Tod’s rời sàn chứng khoán nhằm bảo vệ bản sắc thương hiệu và theo đuổi chiến lược phát triển dài hạn.
So với nhiều lĩnh vực kinh doanh khác, các thương hiệu cao cấp thường có khả năng chống chịu tốt hơn trước những biến động của nền kinh tế nhờ tệp khách hàng đặc thù và sức mạnh thương hiệu được xây dựng trong thời gian dài. Tuy nhiên, điều đó không đồng nghĩa với việc các thương hiệu sẽ hoàn toàn miễn nhiễm trước các cú sốc toàn cầu như đại dịch COVID 19, bởi những biến động lớn của thị trường tài chính thường kéo theo sự dao động mạnh của giá cổ phiếu, bất kể hiệu quả hoạt động thực tế của doanh nghiệp ra sao.
Trong bối cảnh đó, việc chuyển về mô hình sở hữu tư nhân giúp các thương hiệu cao cấp giảm bớt tác động từ các hoạt động đầu cơ ngắn hạn cũng như những biến động bất ngờ của thị trường vốn. Nhờ không còn chịu áp lực từ diễn biến giá cổ phiếu hằng ngày, ban lãnh đạo có thể tập trung hơn vào chiến lược phát triển dài hạn, bảo vệ giá trị thương hiệu và duy trì các khoản đầu tư ổn định cho đổi mới sáng tạo, nâng cao chất lượng sản phẩm cũng như mở rộng hoạt động kinh doanh một cách nhất quán.
Xem thêm:
Xu hướng du lịch với du thuyền – Khi đại dương ngày càng dễ tiếp cận
Đáp ứng những tiêu chuẩn mới của thế hệ tiêu dùng hiện đại
Kỳ vọng của khách hàng đối với các thương hiệu cao cấp đang liên tục thay đổi, từ nhu cầu cá nhân hóa, trải nghiệm số đến những tiêu chuẩn ngày càng cao về phát triển bền vững. Trong bối cảnh đó, khách hàng hiện không chỉ quan tâm đến sản phẩm mà còn đánh giá toàn bộ trải nghiệm mà hệ sinh thái của thương hiệu mang lại.
Năm 2017, Jimmy Choo rời sàn chứng khoán sau khi được Michael Kors mua lại với giá khoảng 1,2 tỷ USD, cho phép doanh nghiệp tập trung vào chiến lược mở rộng toàn cầu, phát triển danh mục sản phẩm.
Chính vì vậy, việc chuyển sang mô hình công ty tư nhân giúp các thương hiệu có thêm sự linh hoạt để theo đuổi định hướng này. Khi không còn chịu áp lực phải liên tục đáp ứng kỳ vọng từ thị trường chứng khoán, doanh nghiệp có thể tập trung nhiều hơn vào việc nâng cao trải nghiệm khách hàng, đầu tư cho đổi mới sáng tạo và triển khai các hoạt động phát triển có trách nhiệm. Cấu trúc sở hữu tư nhân cũng tạo điều kiện để thương hiệu điều chỉnh chiến lược phù hợp với sự thay đổi trong hành vi và giá trị tiêu dùng, đồng thời vẫn duy trì những tiêu chuẩn khắt khe về chất lượng và sự độc quyền vốn làm nên sức hấp dẫn của mình.
Xem thêm:
Xu hướng du lịch với du thuyền – Khi đại dương ngày càng dễ tiếp cận
Gìn giữ những giá trị truyền đời trước những áp lực tăng trưởng
Năm 2005, Neiman Marcus rời sàn chứng khoán sau khi được các quỹ đầu tư tư nhân Texas Pacific Group và Warburg Pincus mua lại với giá khoảng 5,1 tỷ USD, tập trung vào tái cấu trúc hoạt động, nâng cấp trải nghiệm khách hàng và triển khai các chiến lược dài hơi.
Đằng sau mỗi thương hiệu cao cấp là một câu chuyện được vun đắp qua nhiều thế hệ, với bản sắc riêng, lịch sử phong phú và tầm nhìn phát triển được xây dựng cẩn trọng. Tuy nhiên, các mục tiêu dài hạn đó đôi khi khó dung hòa với những áp lực về tăng trưởng ngắn hạn của thị trường chứng khoán. Chính vì vậy, việc rời sàn chứng khoán và trở thành công ty tư nhân vì thế được xem là giải pháp giúp nhiều thương hiệu bảo vệ di sản của mình mà không làm phai nhạt những giá trị đã tạo nên tên tuổi.
Quyết định này giúp các thương hiệu có sự chủ động đối với tốc độ tăng trưởng và định hướng phát triển trong dài hạn. Khi không còn chịu áp lực thường xuyên từ cổ đông, họ có thể tập trung nhiều hơn vào sự nguyên bản và chất lượng sản phẩm. Đồng thời, các quyết sách quan trọng cũng được đưa ra dựa trên tầm nhìn lâu dài. Nhờ đó, thương hiệu vừa giữ được bản sắc riêng, vừa có thích ứng với những thay đổi của thị trường và nhu cầu tiêu dùng mới.
Xem thêm:
Xu hướng du lịch với du thuyền – Khi đại dương ngày càng dễ tiếp cận
Chủ động hoàn toàn trong việc quản lý và phân bổ nguồn lực
Một trong những lợi ích lớn nhất của việc tư hữu hóa là doanh nghiệp có thể đẩy nhanh quá trình ra quyết định nhờ giảm bớt sự phụ thuộc vào nhiều nhóm cổ đông. Đối với ngành thời trang nói riêng và ngành hàng cao cấp nói chung, khả năng phản ứng kịp thời trước những biến động của thị trường, xu hướng tiêu dùng hay các sự kiện bất ngờ là lợi thế quan trọng giúp thương hiệu duy trì sức cạnh tranh trên thị trường.
Đồng thời, việc không còn chịu áp lực từ thị trường chứng khoán cũng giúp thương hiệu chủ động hơn trong các vấn đề liên quan đến cổ đông và nguồn vốn. Từ quản lý thanh khoản cổ phần, phân bổ nguồn lực tài chính cho đến triển khai các chương trình chào mua cổ phần, doanh nghiệp có thể đưa ra những quyết định nhất quán hơn nhằm tối đa hóa hiệu quả hoạt động và phục vụ các mục tiêu phát triển lâu dài.
Đầu năm 2021, Tiffany & Co. chính thức rời sàn chứng khoán au khi được LVMH mua lại với giá trị khoảng 15,8 tỷ USD, trở thành một trong những thương vụ lớn nhất lịch sử ngành hàng cao cấp, giúp Tiffany đẩy mạnh đầu tư vào hệ thống cửa hàng, hình ảnh thương hiệu và các sáng kiến đổi mới dài hạn.
Ngày càng nhiều thương hiệu cao cấp lựa chọn rời khỏi thị trường niêm yết để theo đuổi định hướng phát triển bền vững hơn. Động thái này xuất phát từ nhu cầu giảm áp lực từ các chỉ tiêu tăng trưởng ngắn hạn, đồng thời tạo điều kiện cho doanh nghiệp đưa ra những quyết định chiến lược với tầm nhìn dài hơi. Hoạt động dưới mô hình tư nhân cũng giúp các thương hiệu tránh được những biến động thường xuyên của thị trường tài chính, tăng cường khả năng kiểm soát và xây dựng kế hoạch phát triển một cách chủ động. Song song đó, việc bảo tồn bản sắc thương hiệu và các giá trị di sản lâu đời cũng trở nên thuận lợi hơn, đặc biệt trong bối cảnh hành vi tiêu dùng và kỳ vọng của khách hàng đang không ngừng thay đổi.
Có thể thấy, làn sóng tư nhân hóa trong thế giới xa xỉ đang phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong tư duy quản trị của nhiều doanh nghiệp hàng đầu trên thế giới. Trong bối cảnh khách hàng ngày càng đề cao trải nghiệm, chiều sâu và sự khác biệt của từng thương hiệu, việc rời sàn chứng khoán không chỉ là một bước đi về mặt tài chính mà còn là một chiến lược khôn ngoan để tăng cường năng lực cạnh tranh trong dài hạn và xây dựng tiền đề cho sự phát triển bền vững trong nhiều năm tiếp theo.
Xem thêm:
Xu hướng du lịch với du thuyền – Khi đại dương ngày càng dễ tiếp cận
___
